9月17日，国内首只医药基金发售完结。此前，A股市场医药股已展开了一波激烈上攻。9月上半月，医药指数以6%的涨幅位列前茅。

本周二，医药指数收进1441点，离1449.81点的历史高点仅有一步之遥。上半年的基金年报表明，基金于是以集体“出院”——对京、沪、浅十余家基金公司展开的独家调研，结果显示，大多数基金仍然看多医药股，就算是短期指出医药股低估的基金，但中长期来看，它们指出医药股仍有一点寄予厚望。基金集体寄予厚望医药股背后不存在着怎样的逻辑?医药股还不会像当年的白酒股般经常出现超级牛股吗?医药股涨幅如此极大，还有多少下跌空间?最后的问题是，基金到底是在“出院”还是“迷幻药药”?三逻辑承托医药股：医改与人口老龄化、未来5年业绩快速增长、医药板块比较市值太小基金集体“出院”，意欲建千亿市值牛股“为了转车又换房，拚命赚钱消费整天;如今走轻身体，必然推展医药央。”股民张林(化名)习惯性地关上早间广播，听见国内首只医药基金——汇添富医药保健股票基金的发售广告，不已会心一笑。

与去年注目银行、地产有所不同，自今年以来，张林开始注目医药股。今年3月中下旬，他开始插手白云山A、上海医药等个股，尽管大盘经历了5、6月份的下跌，但张林的账户仍然赢利极大。

资料表明，自今年7月2日的最低点2319点声浪以来，医药指数以39.18%的涨幅位列第一。记者调查找到，除了中小投资者，以基金为代表的主力机构，也胆怯完全一致地寄予厚望医药股。“医药股就是2001年的白酒股，现在是最差的投资机会。

”上海某大型基金公司的副总，在近期一场午餐聚会时对记者回应。医药股原本归属于防御类板块，但今年以来却沦为了众基金欢迎的对象，医药指数也早已相似历史新纪录，这是为什么?在医药股上涨的背后，又具有怎样的力量在推展?厚积薄发“超级细菌”令其世界人民胆战心惊，“河南蜱虫”引发全国混乱，原本科防守型的医药股沦为7月声浪以来的仅次于热门。“但实质上，像、恒瑞医药等，并不是今年才兴起的。”一位投资基金说道。

统计资料表明，自2008年底大盘声浪以来，医药指数自2008年11月4日刷新476.10低点以后，之后一路上行，到今年4月26日刷新1449.81点的新纪录，涨幅近200%，在所有板块中名列靠前。一位投资基金回应，只不过自今年6月30日每每医疗1期发售后，业界对医药股就尤其注目一起。另一位基金经理也回应，“超级细菌”、“河南蜱虫”仅仅只是一个抹黑理由，医药股兴起的确实原因是，“合乎政策预期，顺应时代大势。

”海富通基金股票人组管理总监蒋征回应，“对于医药股来说，随着医改的了解和中国人对生命身体健康的推崇程度大大加剧，我们寄予厚望这个行业的长年价值。”汇丰晋信基金指出，目前寄予厚望医药股前景，原因有三：一是人口老龄化趋势的因素，二是人们收益提升对身体健康的市场需求，三是药改为后医疗保险的范围不断扩大因素。“医药股的猛涨，我指出有三点原因，第一，市场对非周期的、小盘的、快速增长确认的个股充满著投资热情，而医药板块中大部分医药股都不具备这三个特征，且兼备大消费的概念，未来茁壮持续性好，堪称受到市场的欢迎;第二，由于超级细菌、蜱虫等事件驱动，医药板块整体倍受注目;第三，医疗改革对药品的降价如期无实质性进展，整个医药板块的上市公司利润获得了短期的确保。

”国海富兰克林沪深300指数增强型基金经理赵晓东对记者说道。综合来看，基金公司寄予厚望医药股的逻辑非常简单，因为“医改”需要夹住药品市场需求，医药行业依然是最不具成长性的行业。正是在这样的逻辑下，国内首只医药基金——汇添富医药保健股票基金于9月1日月发售。

抹黑路径如果说前期还归属于“暗涨”，那么8月以来，由于“超级细菌”的横空出世，以联环药业派的医药股已忽然沦为市场明星，与“锂电池”概念板块联合领涨大盘。2010年8月11日，英国医学期刊《柳叶刀》杂志讲解了一种具有NDM-1酶的“超级细菌”，除替加环素和黏菌素以外，这种超级病菌对其他抗生素都具备抗药性。

8月12日13点30分左右，浙江两大医药上市公司：海正药业、浙江医药盘中忽然拉升，股价分时图上表明多达45度角的拉升。新浪财经声称，其背后机构们的统一行动，主要原因来自于一家大券商医药行业研究员的“应急受到影响”，即罗青鸟在盘中给各大机构公布的“应急受到影响”。8月13日，联环药业由于受到生产黏菌素诱导“超级细菌”而涨停，之后在短短半个月的时间里顺利缩减到。“就看著它天天涨停，也不肯平。

”张林告诉他记者。9月11日，广药集团高调宣告，将牵头广东华南新药脱胎中心等科研“智囊”，向“超级细菌”发动挑战。

广药集团总经理李楚源回应，外用“超级细菌”药物研发课题首期将投放5000万元积极开展三大专项研究。由此引起旗下两家上市公司白云山A和广州药业涨停。9月8日，一只叫作“蜱虫”的小昆虫的经常出现，再行一次爆炸了医药股。

9月10日，医药板块全天红盘，截至收盘无一个股暴跌，海王生物等多家生物医药股封于涨停。而华阳科技堪称自9月9日起，倒数缔造4个涨停板。不过必须留意的是，部分医药股的抹黑并没机构的参予，反而都是游资在搭台唱戏。

以此次涨幅仅次于的联环药业为事例，2010年8月31日至2010年9月2日，光大证券宁波解放南路、广发证券辽阳民主路和西藏证券上海东方路营业部经常出现在该股的购入席位中，2010年9月10日，成交价明细表明，广发证券辽阳民主路作为仅次于的售出席位经常出现在卖方前五位中，而其余营业部都以大户居多。必须耐心本周二(14日)，医药指数收进1441点，离1449.81点的历史高点仅有一步之遥，对于短期医药股的上涨，不少基金也回应出有了忧虑。新华基金研究总监周永胜在拒绝接受专访时回应：“短期来看，医药行业不会受到政策调控影响。

前段时间《药品价格管理办法印发稿》早已实施，目前，药品价格向上调整在即。降价对于整个行业来说是有利的，特别是在对普通药品，不不受影响或者不受影响较小的只是那些有影响力的独家品种。”在拒绝接受专访时，华富基金研究部多次特别强调“必须耐心”：“近期医药股在超级细菌和蜱虫事件的影响下，大幅度下跌，从基本面看，2010年上半年医药行业上市公司构建营业收入1558.18亿元，同比快速增长21.66%，主要与2009年不受金融危机的影响营业收入快速增长基数较低有关。营业利润方面，尽管由于非经常性损益影响经常出现了环比下降，不过仍然维持了34.01%的较慢增长速度。

未曾来看，由于中国药品开支占到GDP的比例早已与发达国家不相上下。药价虚高和过度处方的问题相当严重，药品价格管制政策未来仍将不会实施，行业增长速度在下半年不会上升。

未来既有政策风险，估值压力又在积存，在疯狂的实况下，还是必须维持耐心。”尽管如此，与游资热衷“较短油炸“有所不同的是，不少基金公司仍然寄予厚望医药股长年的成长性。

每每医疗基金经理广策回应，中国的医药工业现在只占到3%的GDP，医药股市值只占到全市场的5%，都太小了，未来一定会有更大的发展。

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